1.      電子破底 防高融資股多殺多 

 電子股指數自6/8波段高點以來跌幅逾一成,昨日持續下跌2.41%,以304.12點跌破日震低點,再創去年93來新低。法人提醒,子股跌勢未止,應提防融資使用率過高、且波段跌幅重個股出現多殺多。

 電子股因面臨基本面衰退、需求不振及歐債疑慮再起因素衝擊,昨日包括LEDIC設計、面板零組件、DRAM模組等融資使用率偏高的族群,成為殺盤的重心。

 環華證金、自辦資券券商的交易部門表示,這波股價跌幅深的族群,斷頭壓力已經升高。台新投顧經理黃文清認為,因跌深且高融資使用率個股,上檔壓力相對沈重,反彈空間也相對有限。

 統計自6/8高點以來,跌幅超過25%、融資使用率逾50%的電子股中,包括受DRAM價格持續下滑且產能供過於求的模組廠商丞、品安,與DRAM產業循環類似且相關利基型記憶體IC設計公司,如第一季EPS大虧2.44元的力積、晶豪科等。其它IC設計公司如旺玖,因USB3.0出貨不順,上半年營收受到影響而狀況不理想。

 此外,今年面板業供過於求,相關面板零組件廠商如迎輝獲利受到壓縮,晟銘電則因前一波漲不少,短期營收狀況不如預期故受到影響而下跌。

 元大投顧副總鄭宗祺表示,近期電子股表現弱勢,主要是歐債拖累影響,及以往7月基本面不佳影響。然周一歐元區財長會議內容是繼續協調救助希臘的例行會議而非緊急會議,此消息面影響應會在周二會議結束後落幕,台股在年線附近應有相對支撐。因台灣電子族群以出口為導向,未來走向需視歐美市場消費是否復甦。

2.      政府基金進場 8月再說 

 台股摜破8,500點大關,政府基金昨(12)日表示,歐債危機還在蔓延,美國就業報告也不理想,台股短期會陷入觀望,不過國內基本面不差,預估8月後會較穩定,站在中長期投資立場,台股若跌深就是逢低佈局的時機。

 除國際市場動盪外,國內產業在68月也處於淡季,沒有較大利多題材,也影響投資人心理。政府基金表示,國內外市場這3個月面臨較多風險,早在政府基金預估之內,這段期間的投資也會相對保守。

 政府基金認為,台股在8月後會較為穩定,站在政府基金中長期投資的立場,並不會刻意拉抬,但這段期間台股若出現跌深情況,甚至因國際股市衝擊危及投資人信心,就是佈局的最佳時機,政府基金也會伺機逢低買進。

3.      義大利沈淪 打趴太陽能股 

 歐債危機持續延燒,身為全球太陽能第2大市場的義大利又淪陷,讓高度仰賴政府補貼的太陽能產業又陷入烏雲罩頂局面。近期一路拉高的融資使用率,以及半年報「未爆彈」隱憂,使得太陽能族群在昨(12)日台股急速反轉重挫之際,上演「多殺多」,共有6檔跌停做收,成為台股的重災區。

 至於前天上演強勢填權息走勢的碩禾、茂迪,也不再神勇,尤其碩禾在前天爆出掛牌後的天量,加上3大法人賣超張數也創新高,也埋下昨日開平盤後一路下殺至跌停的伏筆,連帶股價也從填權息轉變成為貼權息;至於茂迪則跌了半根停板,同樣處於貼權息局面。

 針對太陽能產業下半年的景氣變化,綠能總經理林和龍之前就指出,真正的關鍵在於「歐洲債務問題是否能解決」。他說,只要歐債沒問題,各國的金融機構都願意將資金放出,太陽能產業現階段的運作必須靠金融機構的支援,如此一來就可得到資金活水,產生最重要的現金流。

 只不過,隨著歐債問題從前天晚上進一步擴散,確定金融機構這一端的金流恐成問題。全球股市引爆連環跌,加上義大利又是現階段全球太陽能第2大市場,在市場擔心義大利連債務都無法解決、又怎可能花大錢補助太陽能產業的疑慮下,導致昨日盤中引發太陽能族群的恐慌性拋售。

 大環境傳出噩耗,太陽能類股本身也有隱憂。以即將在8月底前公布的半年報來說,就預期會有不少公司的第2季將出現虧損,甚至不排除吃掉第1季的獲利,導致上半年出現赤字。另一方面,太陽能族群在經過一波反彈之後,吸引不少散戶搶進,融資使用率都有過高跡象,包括綠能、新日光、昱晶、昇陽科、達能、科風等都超過5成,若大盤不穩,就容易形成融資「多殺多」的狀況。

 值得注意的是,太陽能族群6月份營收回溫,本質上是「大幅衰退之後的微幅反彈」,但不少法人以「春燕歸巢」視之,加上業界又有「有意漲價」的想法,也讓不少投資人過度樂觀看待太陽能的市況。

4.      太陽能電池廠恐苦3

 根據研調機構Solarbuzz最新一期報告,受到全球太陽能23線廠從今年到明年上半年「雄心勃勃」的擴產計畫,預期今、明兩年的全球產能將分別成長84%和33%。產能大幅擴充,加上庫存大幅攀升,電池業者在未來3年(2012-2014)恐面臨嚴峻的洗牌。

 Solarbuzz指出,今年度全球的太陽能設備資本支出高達142億美元,創下歷史新高,但明年可能會急遽崩跌至76億美元,比起今年大幅下滑47%。對於太陽能設備廠商來說,除了衝擊下半年營收之外,對明年業績預期也將造成影響。

 根據Solarbuzz來自於全球300個電池廠商擴產計畫統計,今年全球太陽能電池總產能將達到51GW10億瓦),明年進一步攀升到66GW。若以今年全球的需求約在18-20GW估算,供過於求極為嚴重。

 Solarbuzz預估,一線電池廠商在明、後年的產能分別為24GW34GW,約僅整體產能的一半,但光是這些產能,就已經足以滿足全球太陽能市場需求。 Solarbuzz認為,產能過剩及今年以來庫存高升狀況,將使得電池廠商在未來3年(2012-2014)面臨嚴峻考驗。

5.      LED設備廠 空歡喜 

 都是景氣惹的禍!景氣低迷使得電視銷售不如預期,LED背光滲透率不及五成,加上LED中低階磊晶供過於求,使得LED化學氣相沉積(MOCVD)機台裝機延宕,LED設備業者證實,中國大陸MOCVD機台裝機暫時喊卡(On-hold),包括三安光電、保利協鑫、德豪潤達等暫時停止裝機,目前中國裝機僅達原先預估的6成,下半年設備供應商旺矽(6223)及久元(6261)業績成長將不如原先預期。

 根據業者統計,今年中國大陸本土廠商預計增加600MOCVD機台,其中三安光電300台佔總數的一半,德豪潤達與保利協鑫各100台,上海藍光50台,清華同方48台等,LED設備業者表示,上半年裝機率大約6成,其餘4成機台將暫時停止裝機,使得今年中國原先預估的600台總量打了折扣。

 其中旺矽中國地區營收比重高達6成,而中國MOCVD上半年裝機率僅達6成,其它4成可能暫停,法人表示,此舉將對旺矽下半年業績影響超過2成。

6.      雙利多加持 蘋果概念勇 

 美國財報周公佈在即,蘋果電腦19日將公佈財報,將成為美科技財報的多頭先鋒,外界推估,新版iPhone有機會在近期隨同財報公佈,相關蘋果電腦家族鴻海(2317)、大立光(3008)、玉晶光(3406)、TPK3673)等股有機會成為多頭部隊。

 昨日蘋果概念的大立光,以933元超越宏達電的915元,拿下股王寶座。

 美股道瓊電子盤持續下跌,而國內科技股也面臨跌跌不休的走勢,在大立光正式突破宏達電股價限制,搖身一變成為股王後,顯示蘋果概念股目前戰勝非蘋果概念股,大立光及TPK等股本益比逐步走高中,遠勝於非蘋果概念股族群。

 根據彭博資訊統計顯示,蘋果今年第2季每股獲利預估為5.76美元,優於去年同期的3.51美元,若蘋果財報優於市場預期,對智慧型手機、平板電腦有正面幫助。

7.      台指期法人避險空單大增 

 歐債警報再起,造成多頭恐慌,台股周二開低走低,重挫出量並跌破年線支撐,台指期與現貨跌幅都超過2%,收在當日相對低點。期貨籌碼面部份,外資台指期淨空單大幅加碼4946口至8332口,三大法人合計淨空單增加6796口至7574口,顯示目前法人避險需求增溫,前十大交易人在此處看法扭轉原先偏樂觀態度,減少多單1928口至4894口。

8.      NB市況不明 軸承廠先顧獲利 

 NB產業受到平板電腦影響,OEM/ODM客戶策略轉向保守,NB軸承(Hinge)業者表示,目前預估訂單只給到7月,不似過去能估算整季,Q3是否能有旺季該有的成長力道,目前仍未明朗。因此Hinge廠為穩固獲利及毛利率,尋找轉型之道,龍頭廠新日興(3376)積極攻入高階Hinge,醫療器材針頭代工明年將大量出貨,兆利(3548)及可成(2474)投資的興櫃公司鑫禾(3548)積極提高零件自製率。

 新日興6月業績亮眼,合併營收7.05億元,為今年最高,並較上月6.41億元成長38.35%,上半年合併營收38.79億元。主要受到客戶蘋果新款Macbook Air開賣在即,23款產品拉貨力道增強,加上LCD Monitor出貨約較5月成長1成,帶動6月業績走揚。新日興因垂直整合能力佳,NB軸承市占率約4748%,下半年已接獲三星、華碩Ultrabook薄型Hinge訂單。新日興表示,NB市場需求走弱,Hinge廠商受衝擊,下半年將主攻單價高的高階薄型Hinge,著眼未來發展,也積極尋找新應用市場,除去年購併LCD軸承廠呈杰外,去年也打入醫材針頭代工業務,台灣開始建廠,負責磨針和成品組裝,大陸廠已有一條產線試產,明年開始放量,目前醫材雖營收不大,但屬長線題材。

 另外,鑫禾和兆利則是加強垂直整合,除自行製造沖壓件外,也採購設備,生產Hinge需要的零件,如金屬粉末射出(MIN)或壓鑄件,透過提高自製率穩定毛利率。兆利6月營收約3.05億元,月增1%,由於兆利已通過蘋果Macbook軸承認證,預估78月有1個機種會出貨。目前鑫禾市占率約1920%,兆利則為1516%。

 法人認為,第2ODM客戶砍價的壓力減緩,加上下半年起Ultrabook將陸續推出,必須使用輕薄的Hinge,對Hinge廠來說為利多,但輕薄Hinge難度相對高,對廠商來說也是挑戰,因此現階段仍以供應蘋果、製程良率較高的新日興受惠較多。

9.      大盤挫 DRAM股多跌破淨值 

 大盤12日重挫174點,跌破年線,DRAM族群成為大盤空頭箭靶,除即將大規模募資的爾必達TDR916665),拉出第2根跌停板之外,DRAM類股仍是殺盤重心,不僅多檔持續跌停,終場僅南科(2408)股價尚未跌破每股淨值,5DRAM股市值合計僅1,100多億元,其中茂德(5387)市值直逼歷年最低水位,僅16.02億元。

 爾必達董事會通過大規模增資計畫之後,台灣TDR的跌幅更甚爾必達的現股,昨日爾必達股價再以跌停作收,終場以每單位價格14.05元收市,再創TDR掛牌以來新低紀錄。

 其餘DRAM股失守票面價之後,每股淨值也宣告失守,昨日包括力晶、茂德、華亞科股價均跌停收市,股價已經在每股淨值之下,南科雖未觸及跌停板價,也以大跌4.29%收市,股價7.59元,是唯一一檔還守住每股淨值的DRAM股。

10. USB3.0有譜 連接器廠加緊布局 

 PC品牌下半年推出的中高階機種大幅搭載USB3.0,業者看好,USB3.0明年可望成為PC標準備配,滲透率將大幅提升,將是推升明年連接器廠商成長的重要產品。布局的連接器廠商包括凡甲(3526)、宏致(3605)、建舜電(3322)、詮欣(6205)、萬旭(6134)等。

 英特爾、AMD等大廠力拱USB3.0,再加上台廠投入、USB3.0晶片價格下滑,今年起,有多款標榜中高階的主機板、筆電隨機搭載USB3.0,業界認為,USB3.0商機明年可望正式加溫。

 連接器廠商看好USB3.0將成為新世代主流傳輸介面,且初期單價優於USB2.0,無不積極投入。

 其中,建舜電對USB3.0今年的出貨展望較樂觀,建舜電指出,56月起USB3.0線材出貨明顯放大,占單月營收比重最高拉升到2成。

 凡甲也鎖定USB3.0,但凡甲對今年下半年USB3.0的態度較保守,認為出貨占比有限。

 而線材大廠萬旭指出,USB3.0線材設計與USB2.0差異不大,二者單價上差距有限,如果是2.03.0一比一的取代效應,USB3.0的貢獻有限,但如果USB3.0終端裝置滲透率放大,對己著墨2.0較深的業者仍會有幫助。

 連接器廠商宏致已在日前宣布取得鴻海USB3.0 A Type板端專利授權,正式從內部連接器跨足外構連接器。

11. 大陸限電 今皓萬旭Q3有憂 

 大陸夏日限電措施,多家連接器廠傳出產能利用率受影響,今皓(3011)第3季新客戶、新機種開始出貨,接單雖旺,但缺電壓力讓今皓擔心有訂單沒產能。此外,連接線材大廠萬旭(6134)也受到限電措施影響,再加上招工困難,第3季旺季效應恐落空。

 由於進入夏季用電高峰,大陸電荒潮再現。以昆山為例,業者指出,當地政府限定業者白天尖峰時間用電的最大功率,一旦全產能生產就會跳電,因此只能利用晚上離峰時間限電較不嚴格的時段趕工,導致產能利用率受到影響。

12. 新纖小金雞 友輝29日上櫃 

 新纖(1409)轉投資增亮膜廠友輝(4933)預定29日上櫃,承銷價暫為80元。友輝主力產品為NB用增亮膜,今年積極拓展電視用和平板電腦用增亮膜,友輝董事長吳東昇樂觀預估,89月訂單需求回溫,今年營收挑戰40億元。

 今年股市慘兮兮、也影響各公司上市櫃意願,友輝成為今年第一家在櫃買中心掛牌的公司。友輝承銷價暫訂為80元,目前興櫃均價約103元。

13. 業績股衝鋒 生醫族群抗跌 

 歐債危機,台股受拖累,較不受景氣影響的生醫類股,昨(12)日由業績股領軍,懷特(4108)、葡萄王(1707)、華廣(4737)、南光(1752)等上半年營收表現搶眼的個股展現揚升力道,除息的生泰(1777)也加入多頭行列。

 法人認為,隨著生技展的登場,加上旺季效應來臨,生醫股應有成為資金避風港。

 生醫股上半年業績表現不弱,有10家公司營收年增率逾2成,懷特在懷特血寶上市帶動下,業績逐步加溫。

 葡萄王因產品皆不含塑化劑,激勵業績成長,上半年營收11.95億元,年增逾2成。

 葡萄王由於產能接近滿載,決定在7月新增240噸發酵槽,產能將大幅擴充6成,總產能將達215噸。

 受增產利多支撐,葡萄王吸引投信法人買超過逾20天,昨天外資也加碼買進421張。

 華廣則在上半年營收續保成長力道外,目前又和GE策盟,將以GE和華廣雙品牌進軍國際市場。

 華廣生技董事長黃椿木表示,全球每年血糖試片的消耗量超過300億支,其年複合成長率大於10%,約每7年需求自然成長一倍,世界的血糖儀年產值已超過100億美元,其中國際5大廠就占90%,國內廠商將有不錯的競爭空間。

 另外,近日股價表現相當突出的南光,在針劑已開始外銷日本後,今年已擺脫去年虧損窘狀,第一季EPS0.21元。

 南光總經理王玉杯表示,目前營運觸角持續向海外延伸,大陸、美國都有斬獲,美國大客戶已來查廠,預計明年起可望出現更大的成長力道。

 至於展現填息行情的生泰,配發2.3元現金股息,該股昨天亦是逆勢揚升。

 生泰主要生產原料藥,根據法人統計,今年有149億美元專利藥到期,明年則有360億美元的專利藥到期,其中不乏重量級專利藥,對國內原料藥廠而言,商機龐大。

 法人表示,生技股營運穩定,且較不受景氣波及,加上生技展登場,在政府和公司心態偏多中,應有機會扮演多頭主流角色。

14. 上銀砸950萬美元 入股邑富集團 

 上銀科技(2049)為協助台商、陸資客戶及經銷商,以解決資金週轉問題,昨日董事會通過斥資950萬美元,參與時代基金會執行長徐小波為首的邑富集團海外募集資金計畫,透過英屬維京群島控股公司Kaland Holdings Corp,取得大陸蘇州富邑融資租賃公司19%股權。

 上銀董事會昨(12)日定本月28日為除權息交易日,除息權基準日為83,上銀這次將配發3元現金股息、0.3元股票股利。

 上銀董事長卓永財指出,上銀目前在大陸事業營業額愈來愈大,又被大陸機械媒體評選為大陸進口第一品牌、在大陸也是傳動系統最大品牌。

 他認為,與徐小波擔任董事長的邑富集團策略合作,可發揮互補作用。

15. 百和上半年營收 年增51.13 

 受3C配件出貨傳統淡季影響,百和興業(84046月合併營收3.39億元,年減8.22%,為今年首次衰退。不過百和上半年合併營收24.13億元,年增仍達51.13%,營運表現仍相當搶眼。

 百和興業近2個月內,股價都在低檔盤整。為維持股東權益,百和決定啟動首次庫藏股,自即日起至819,從市場買回600萬股的自家普通股,每股買回區間價格帶於2838元間,買回股份總金額上限約2.44億元,預定買回股份占公司已發行股份總數約3.02%。

16. 國喬 營收揚升法人青睞 

 國喬(1312)因6月營收逆勢揚升,加上主力產品SMABS報價止跌回溫,有利營運表現,昨(12)日帶量反彈,以18.85元逆勢收紅,成交量3.93萬張,較前一日增加1.7倍,其中,投信、自營商各買超8,432張、3,670張;近2日投信加碼1.4萬張,自營商買超4,256張。

 國喬短中期多空量能向上,股價上檔壓力19.33元,下檔支撐價位18.27元。國喬SM年產能37萬噸、ABS年產12萬噸,SM最新報價每噸1,422美元,上漲58.5美元;ABS也因東北亞廠商5月啟動減產,目前開工率僅達60%,推升現貨報價每噸彈升45美元。

17. 瑞智上半年合併營收 新高 

 受惠天候酷熱帶動冷氣需求旺盛,壓縮機製造廠瑞智精密(4532)兩岸三地工廠持續加班趕工,法人預估,瑞智下半年月產能利用率仍將維持90%以上的高水準,年產量可望破1,100萬台,營收逾140億元。

 瑞智因應7月銅價再度站回9,400美元以上,比6月調漲400美元以上,為反映原材料成本上漲,7月決定再度調漲第3季報價,漲幅因客戶下單數量及付款條件而有所不同,據指出,漲幅至少2%至3%,有助於下半年營收及獲利增加動能。