捷敏-KY 6525展望2021、2020、2019－餅乾禮盒

MoneyDJ新聞 2020-11-25 09:00:10 記者王怡茹報導

專業功率半導體封測廠捷敏-KY(6525)10月營收3.24億元，年增11.15%，創同期新高。展望後市，法人表示，隨著功率半導體市況回升、IDM(整合元件廠)持續回補庫存，預期捷敏-KY第四季業績將較第三季持平至小幅成長；展望2021年，包括5G應用、電動車、智慧工廠/家電等大趨勢都將為公司帶來更多機會，加上合肥新廠加入營運行列，全年營收可望繳出雙位數成長佳績。

捷敏-KY主要提供高、低電壓半功率金氧場效電晶體(Power MOSFET)、絕緣柵雙極型電晶體（IGBT）、二極體等專業封裝測試服務，產品主要應用在消費性電子、工業、資訊、車用電子、網路通訊等5大領域。目前公司在高雄、中國上海、中國合肥皆設有廠區，其中以上海廠產能占比最高。

公司第三季營收10.04億元，季減1%、年增7.77%，毛利率34.06%，優於去年同期，營業利益達2.69億元，年增約兩成，因業外匯損侵蝕獲利，稅後淨利1.76億元，EPS 1.37元，低於2019年同期1.54元。法人預期，以目前訂單狀況來看，捷敏-KY第四季業績有機會優於第三季，全年營收估年增8-10%，EPS可守住5元的基本盤。

法人進一步分析，捷敏-KY今年業績呈現先蹲後跳之勢，第一季業績衰退主要受到中國停工因素影響，在第二季就迅速回到成長軌道。以應用別來看，今年以來以消費性產品需求最旺，目前占營收比重來到約30%，主要由居家上班上課趨勢帶動；而車用及工業占約兩成多，至於通訊則占約20-25%。

展望後市，捷敏-KY於先前法說會上表示，5G應用、快速充電器(包含手機、PC、NB等)以及高壓產品，皆有不錯的需求，並將成為公司主要的成長動能。法人指出，今年5G產品占營收比重仍不高、僅個位數，不過，隨著疫情逆風散去、全球5G發展加快，明年對業績的貢獻度值得期待。

車用產品部份，捷敏-KY於2018年與IDM共同開發車用產品，今年因新冠肺炎擾局，加上現在仍有旅遊管制，歐洲客戶訪廠步調比較慢，時程稍有耽擱，預計最快明(2021)年下半年進入小量試產。法人表示，在車市復甦的前提下，預期車用產品將於2022年迎來爆發性成長，占營收比重也將提高到雙位數。

擴廠計劃方面，捷敏-KY則維持既定的步伐，中國合肥三廠預計在2021年9月完工，第三季即可進入小量生產，主要生產高壓產品。據了解，該廠空間為現有廠區的3.5倍，可支應未來10年的擴產需求。

整體來看，法人認為，5G、電動車、智慧家電、工業2.0等趨勢越走越明確，將帶旺整體功率半導體市場，加上IDM委外釋單、中國去美化效益延續，均有利於捷敏-KY接單表現，而公司已備妥產能子彈，預期2021年營收年增率1成起跳。

MoneyDJ新聞 2020-04-14 11:53:30 記者王怡茹報導

專業功率半導體封裝測試公司捷敏-KY(6525)3月營收3.45億元，月增1.9倍、年增3.13%，創歷年新高，主要受惠中國廠復工率回升。展望後市，捷敏-KY表示，公司期盼第二季可以維持3月的成長趨勢，全年則看好5G應用、快速充電器、高壓產品等三大動能，惟須關注新冠肺炎疫情的發展。擴廠計劃方面，則維持既定的步伐，中國合肥三廠預計在2021年完工。

捷敏-KY主要提供高、低電壓半功率金氧場效電晶體(Power MOSFET)、絕緣柵雙極型電晶體（IGBT）、二極體等專業封裝測試服務，產品主要應用在消費性電子、工業、資訊、車用電子、網路通訊等5大領域。目前公司在高雄、中國上海、中國合肥皆設有廠區，其中以上海廠產能占比最高。

公司2019年合併營收34.63億元，年增1.5%，為歷史新高，在產品組合優化下，毛利率31.32%、營益率22.96%，皆優於2018年30.58%、22.18%，稅後淨利達6.65億元，低於2018年7.74億元，且因2019年辦理增資、股本膨脹10%，EPS 5.15元，低於2018年6.6元。

捷敏-KY說明，2019年初美中貿易戰加劇，加上車市銷量下滑、全球智慧型手機出貨量衰退等因素，第二季業績沒有如期彈跳上來。不過，隨客戶需求回溫，第三季業績開始好轉，下半年走向正向循環。獲利方面，因2018年有退稅，所以獲利不如去年，若還原，兩期其實差不多。

公司2020年第一季營收7.19億元，季減19.04%、年減9.61%。法人表示，今年1、2月公司業績較去年下滑，主要是受到中國新年返鄉潮，以及旗下中國廠區停工的影響。隨著復工率回升、產量開出，3月營收創下新高，第一季營收年減率收斂到10%以內。

展望後市，捷敏-KY表示，希望今年第二季能延續3月份的成長趨勢，由於復工狀況良好，毛利率應可恢復應有水準。全年則要觀察新冠肺炎的發展，由於其影響難以預測，公司將維持既有的步調向邁進。

公司進一步指出，目前旗下合肥新廠持續建置中，合肥三廠預計2021年完工，主要生產高壓產品，未來將因應市場需求進行產能規劃。而車用認證也按照進度走，儘管今年第一季受到疫情影響，使IDM客戶放慢腳步，但後市仍樂觀。

至於今年主要的成長動能，捷敏-KY表示，5G應用、快速充電器以及合肥廠的高壓產品，皆有不錯的需求。另外，未來將持續研發高附加價值、新半導體材料產品，目前GaN(氮化鎵)、SiC(碳化矽)相關產品已準備妥當，雖然占營收比重低，但未來成長性高。

整體來看，法人認為，受惠於電動車、智慧電網、智慧家電、工業2.0等大趨勢，功率半導體市場料將維持穩定成長，加上IDM廠停止擴充封裝產能並委外釋單，以及中國去美化效應，均有利於捷敏-KY營運表現。若疫情可以盡快控制住，今年營收有望繳出優於去年的成績。

MoneyDJ新聞 2019-04-10 10:27:13 記者林昕潔報導

捷敏-KY(6525)去年營運亮眼，EPS達6.6元，創歷史新高，公司擬配發現金股利4元、股票股利1元，隱含現金殖利率約5%。對今年營運表現，公司認為，大環境展望不佳下，今年營運確實會受影響，不過公司仍力求成長，第一季營收表現微幅年增，後續將努力維持此一水準。

捷敏-KY去年營運，合併營收34.12億元創歷史新高、年增10.27%，毛利率30.58%、營益率22.18%，皆低於前年34.22%、26.41%，不過在業外轉虧為盈挹注下，稅後淨利達7.74億元、年增23.47%，EPS 6.6元，創下歷史新高。

公司擬配發5元股利，其中含現金4元、股票1元，隱含現金殖利率約5%。

而去年終端應用產品占比，以消費性家電佔34.9%、通訊應用佔25.9%、電腦相關佔18.9%，工業用佔6.3%、車用佔4%。

由於功率半導體大廠今年營運展望轉保守，且中美貿易戰亦影響半導體市況較不明朗，公司表示，今年營運確實會受影響，不過公司仍力求成長，以第一季營收7.95億元、年增4.37%，仍是維持成長，後續第二、三、四季仍持續努力維持此一水準，而今年成長主力仍鎖定車用和工業用領域。

在產能布局方面，公司表示，目前月產能約4億顆封測品，其中9成產能在上海廠，合肥廠則占1成，不過由於合肥廠房是上海廠的3.5倍，未來主要新產能擴充將以合肥廠為主，而去年第三季已投入新產能，今年則尚無較大投資計畫。